Ключевая ставка в России с июля 2023 года постоянно растет, начиная с 8,5% и достигнув 21% к октябрю 2024 года. На последнем заседании 25 октября регулятор не исключил дальнейшего повышения. BankNN.ru поговорил с экспертами и выяснил, ждать ли нижегородцам повышения «ключа» в 2025 году.
Финансовый обозреватель РБК Никита Макаров отметил, что текущие меры Центрального банка оказываются неэффективными, так как экономика продолжает функционировать в условиях льготного кредитования, что создает инфляционное давление. По его мнению, конкуренция за рабочую силу и высокий спрос со стороны населения способствуют росту цен. Регулятору приходится справляться с двойной задачей: высокая ключевая ставка затрудняет работу рыночной экономики, в то время как предприятия с льготными кредитами остаются в более выгодном положении.
Согласно прогнозам ЦБ, ключевая ставка может достичь 22–23%, с возможным повышением уже в декабре. Макаров предполагает, что пик ставки составит 23%, после чего она начнет снижаться в 2025 году до 17%. Главный аналитик АО ИФК «Солид» Максим Плешков также ссылается на сценарии ЦБ: в дезинфляционном сценарии средняя ставка в 2025 году составит 15–18%, а в базовом — 17–20%.
Прогнозы по ключевой ставке в проинфляционном сценарии менее оптимистичны: ожидается уровень 20–23% годовых из-за высокого потребительского спроса и жесткого рынка труда в 2025 году. В рисковом сценарии ставка может достичь 22–25% при ухудшении позиций России на внешних рынках и падении мирового спроса на нефть.
Согласно решению ЦБ на заседании 25 октября и его жесткой риторике, проинфляционные риски остаются высокими. Эксперт считает, что вероятность роста ставки до 22–23% на следующем заседании 20 декабря велика. В 2025 году, по мнению аналитиков, Россия будет находиться в проинфляционном сценарии, поскольку спрос снова увеличился, а снижение давления на рынке труда неустойчиво. Ключевая ставка может оставаться на уровне 22–23% как минимум в первой половине 2025 года.
Подробнее о том, какие еще сценарии рассматривает ЦБ РФ, и когда «ключ» будет снижаться, читайте в нашем эксклюзивном материале «Беспредельный рост: прогнозы аналитиков относительно уровня ключевой ставки в 2025 году».
