Капитал возвращается домой

Российский рубль продолжает дешеветь по отношению к доллару. Вчера официальный курс, устанавливаемый ЦБ, вырос еще на 1%, до 27,35 руб. Участники рынка говорят о переоцененности американской валюты в мире, но пока не готовы делать прогнозы о том, когда наконец прекратится рост доллара. Пока же ЦБ, используя свои многомиллиардные золотовалютные резервы, старается удержать рубль от обесценивания.

Доллар в России дорожает на фоне укрепления американской валюты в мире. Вчера он обновил свои максимальные значения по отношению как к рублю, так и к евро за последние два с половиной года. Инвесторы продолжают скупать американскую валюту на фоне неблагоприятных макроэкономических данных по странам еврозоны. Кроме того, спрос на доллары подогревается ожиданиями понижения процентных ставок Европейского ЦБ. Глава этого ведомства Жан-Клод Трише заявил вчера: «Я считаю возможным снижение ставки на следующем заседании ЕЦБ. Это является не несомненным фактом, а лишь возможностью». Также г-н Трише отметил, что риски ускорения инфляции снизились, в то время как риски для экономического роста превалируют. В результате в понедельник евро стоил уже 1,233 долл. Западные инвесторы и аналитики не исключают того, что уже в ближайшем будущем соотношение доллара к евро достигнет паритета.

«То, что сейчас происходит на мировом валютном рынке, — зеркальное отражение событий первого полугодия. Тогда инвесторы, напротив, переоценили евро, более того, аналитики обещали, что стоимость европейской валюты вырастет до двух долларов. В результате евро оказался перекупленным. Сейчас, наоборот, мировой капитал уходит в американскую валюту, до конца не оценивая все риски экономики США», — говорит начальник отдела торговых операций банка ING Станислав Ярушевичюс.

«Кризис переместился на развивающиеся рынки, в результате подвергаются давлению национальные валюты. Укрепление доллара свидетельствует о возврате капиталов домой», — полагает начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов.

Участники российского валютного рынка не отстают от своих иностранных коллег и также активно скупают доллары. Основным их продавцом по-прежнему выступает Центробанк. Котировки доллара вчера достигали 27,47 руб. — это максимальный уровень с апреля 2006 года. Евро, напротив, подешевел на 1%, до 34,08 руб. Стоимость бивалютной корзины не изменилась и составила 30,4 рубля.

Удерживая доллар от чрезмерного роста, Банк России продолжает принимать меры для восстановления рынка межбанковского кредитования (МБК). Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что уже на этой неделе с тремя госбанками будет подписано соглашение, которое предусматривает компенсацию убытков, полученных на рынке МБК в случае отзыва лицензии у банков-контрагентов.

Как известно, еще в начале октября ЦБ объявил, что Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк получат 60 млрд руб. на межбанковское кредитование. Сами госбанки от такой идеи были не в восторге. «Мы коммерческий банк, непонятно, почему мы должны нести риски вместо ЦБ, который мог бы напрямую выдавать кредиты на МБК», — говорил журналистам в середине октября руководитель одного из госбанков. А глава ВТБ Андрей Костин ранее отмечал: «В случае появления гарантий мы будем иметь возможность увеличить число банков — заемщиков на рынке МБК. Конечно, намного оно не вырастет, думаю, не более чем до 100—110». По его мнению, государство сможет гарантировать «значительно больше, чем половину выдаваемых ссуд по номиналу, но, скорее всего, без гарантирования процентов».

Как заявил вчера г-н Улюкаев, на этой неделе ЦБ рассчитывает «подписать соглашения с несколькими банками, и тогда они будут чувствовать себя более свободно при кредитовании других банков». По его словам, уже подготовлены соответствующие нормативные акты, примерные проекты соглашений и проведены расчеты по рискам. «Будет примерный список из 100 банков, может быть, 200», — пояснил первый зампред Банка России. То есть ЦБ будет давать гарантии лишь по этим кредитным организациям. А всего в России более 1100 банков. Впрочем, по словам г-на Улюкаева, вовсе не обязательно госбанки должны выдавать кредиты именно этим банкам, список ЦБ можно корректировать. Однако вряд ли стоит надеяться на то, что госбанки будут на свой страх и риск предоставлять кредиты банкам, не попавшим в этот список.

По мнению г-на Ярушевичюса, меры ЦБ должны оживить рынок МБК, который до сих пор не работает в полном объеме. «Банки, в том числе и те, которым доступно рефинансирование ЦБ, пока не торопятся предоставлять кредиты своим контрагентам, — считает он. — Будем надеяться, что после того, как регулятор подпишет соглашение о возмещении убытков, ситуация изменится к лучшему».

Впрочем, не все эксперты настроены столь оптимистично. «После того как госбанкам выделили деньги, ставки на МБК оставались на уровне 20—25%, рынок был практически заморожен, и вряд ли, получив гарантии от регулятора, ВТБ Сбербанк и Газпромбанк станут более активно кредитовать другие банки», — говорит заместитель председателя правления одного из крупных российских банков. «Ситуация в финансовой системе США свидетельствует о том, что нет единого механизма, способного вернуть доверие банков друг другу. То же самое происходит и в России, — отмечает руководитель отдела экономического анализа аналитического управления МДМ-банка Николай Кащеев. — Вряд ли одна мера может что-то изменить. Власти уже приняли много решений для стабилизации рынков, но должно пройти время, чтобы количество переросло в качество».

Помимо предоставления гарантий ЦБ уже в ноябре станет совершать сделки репо с акциями. Вчера президент Дмитрий Медведев подписал закон, направленный на расширение прав Банка России по осуществлению операций с ценными бумагами. Если прежде ЦБ мог оперировать только госбумагами, то теперь регулятор сможет торговать корпоративными ценными бумагами, а также осуществлять сделки репо. По мнению вице-президента Номос-банка Василия Федорова, принятые меры должны существенно увеличить ликвидность рынка акций: «Получается, что к рефинансированию будут допущены мелкие и средние банки, а также инвестиционные компании. Это значительно лучше, чем когда банки отдавали акции в залог иностранным финансовым институтам и получали займы. Иностранцы постоянно играли на понижение стоимости акций, а потом еще выставляли заемщикам margin calls (требование увеличить размер залога. — Ред.). Российский ЦБ, очевидно, будет играть по более понятным правилам».

Президент Дмитрий Медведев подписал федеральный закон «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года». Согласно закону, в случае выявления признаков неустойчивого финансового положения банка, угрозы стабильности банковской системы и законным интересам вкладчиков и кредиторов банка Банк России вместе с государственной корпорацией «Агентство по страхованию вкладов» имеет право в упрощенном и ускоренном порядке применять меры для оздоровления банка. В первом случае устанавливается возможность оказания финансовой помощи инвесторам, готовым приобрести преобладающую долю акций по договоренности с его акционерами. Во втором случае, при отсутствии потенциальных инвесторов, предусматривается возможность передачи АСВ функций временной администрации такого банка, а также временного выкупа АСВ преобладающей доли акций банка для целей ее дальнейшей перепродажи. В третьем случае допускается передача третьим лицам обязательств банка, а также соответствующего им имущественного обеспечения. Данный механизм также осуществляется при участии АСВ.

Источник: Время новостей