Курс рубля подошел к отметке 40.80, что дальше?

Сегодня курс рубля к бивалютной корзине находится на уровне 40.80 рублей; рубль/ доллар – 36.20, евро – 46.5 рублей. Возможно, уже в считанные часы мы увидим попытку зафиксировать отметку в 41.0 рубль. В любом случае ожидания в отношении девальвации остаются довольно сильными. Текущая форвардная кривая рубль/ доллар находится значительно выше своих значений недельной давности. Форвардные контракты на срок 12 мес. заключаются по цене 43.80 рублей за доллар, что соответствует ставке на уровне чуть ниже 25% годовых.

Удастся ли ЦБ сбить успокоить валютный рынок, мы узнаем в ближайшее время. Пока у ЦБ довольно сложная ситуация: продолжать тратить резервы и держать рубль, либо сжимать рублевую ликвидность за счет повышения ставок. Не исключено, что ЦБ может объявить о новых мерах, способствующих стабилизации валютного рынка в ближайшее время.

Сегодня ставки overnight на МБК находятся на уровне 9-12% годовых, в то время как отрицательное сальдо операций банков с ЦБ выросло с 855.2 до 938.1 млрд. руб.

Объем средств, предоставляемых в рамках однодневного РЕПО на утреннем аукционе, ЦБ определил в размере 350 млрд. руб. (-25 млрд. по сравнению с вчерашним днем).

Спрос на ликвидность остается катастрофически высоким. Вчера средневзвешенная ставка в рамках беззалогового аукциона по предоставлению средств на три месяца (91 день) достигла 18.65% годовых при том, что минимальная ставка была установлена ЦБ на уровне 13.75% Такого большого спроса на кредиты ЦБ без обеспечения не было никогда – объем спроса превысил предложение в 6.8 раза.

Егор Федоров