План выкупа плохих активов понравился рынку

Комментарий относительно плана выкупа плохих активов изначально готовился для ежедневного обзора. Однако реакция рынков на него оказалась столь эмоциональной, а его значение для будущей динамики рынка - столь существенным, что мы сочли необходимым выпустить отдельный специальный комментарий.

На рынке царит эйфория. В США по итогам понедельника индексы акций выросли на 7%. Сегодня в Азии продолжается рост (Nikkei второй день подряд прибавил более 3.0%). На рынке появилась еще одна аналогия с кризисом 1930-х годов. По данным Bloomberg, прирост индекса S&P 500 в течение 10 дней стал наивысшим с 1938 года.

Отбросив все детали в сторону, можно сказать, что вчера было озвучено главное необходимое условие для прекращения разрушения финансовой системы США. Долгожданные детали плана Финансовой Стабильности (который министр финансов Тим Гайтнер представил Конгрессу в начале февраля; см. наш обзор от 11.02.2009 г.) в части выкупа плохих банковских активов вчера были опубликованы. Первая реакция рынка - весьма однозначная - инвесторы поверили в эту программу. Теперь дело осталось за малым – претворить написанное на бумаге в жизнь.

Мы считаем крайне важным отметить основные детали плана в этом обзоре, чтобы иметь возможность ссылаться на них в дальнейшем. От осуществления этой программы во многом будет зависеть судьба глобальных финансовых рынков. Кстати, некоторые механизмы этой программы вполне могут быть использованы в российских реалиях.

Егор Федоров