В пятницу по итогам торгов на Московской Бирже евро и доллар обновили максимумы с марта прошлого года и вплотную приблизились к очередным «круглым» уровням, 100 и 110 руб., соответственно — Егор Жильников, главный аналитик ПСБ
Уверенно вырос и курс юаня, достигнув 13,7 руб.
Ослабление рубля к ключевым валютам происходило при заметном повышении объемов торгов парой доллар-рубль с поставкой «завтра». Они превысили 1,34 млрд долл., впервые с конца июня. Мы продолжаем связывать текущую фазу, в первую очередь, с сформированными дисбалансами платежного баланса (ограниченность предложения валюты со стороны экспортеров при устойчивом спросе со стороны импортеров). Возможно, текущие уровни, несмотря на перепроданность российской валюты, способствуют активизации покупок и со стороны спекулятивных участников, настраивая на сохранение повышенной волатильности и торговой активности на валютном рынке.
В ближайшей перспективе вероятны попытки взлета курса доллара к следующему целевому уровню 105 руб., однако ожидаем, что они будут носить краткосрочный характер. Так как эта зона выглядит неоправданной с фундаментальной точки зрения.
Утренний комментарий по фондовому рынку — Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ
Индекс МосБиржи завершил торги в пятницу на новых годовых максимумах, поднявшись к окончанию вечерней сессии выше отметки 3165 пунктов. При этом объёмы торгов резко сократились, составив по итогам дня 68,2 млрд руб., что на 17% ниже среднего значения за неделю. Среди ключевых сегментов в лидерах роста вновь оказались бумаги нефтегазового сектора на фоне продолжающегося отката рубля и позитивной конъюнктурой на рынке нефти. Лучше остальных здесь были акции Сургутнефтегаза, Газпром нефти и Роснефти, рост которых превысил 2%. Оказались хуже рынка, показав небольшое снижение, лишь бумаги Газпрома и Башнефти. Выделялся также транспортный сектор, после небольшой коррекции вернулись к росту акции ДВМП, продолжили восходящую динамику расписки Globaltrans. Неплохо выглядели также некоторые сегменты, где компании ориентированы на внутренний рынок. Отметим заметно прибавившие бумаги застройщиков, а также акции из потребсектора. Из отдельных бумаг выделим снизившиеся акции РУСАЛа после публикации ожидаемого слабых результатов за I полугодие 2023 г. Выше 90 руб. поднялись бумаги АЛРОСА в ожидании публикации финансовых результатов и появления информации по дивидендам за первое полугодие. Акции Globaltruck в очередной раз выросли на десятки процентов без каких-либо значимых новостей.
Ожидаем сегодня продолжения роста индекса МосБиржи, ближайшим уровнем сопротивления выступает отметка 3200 пунктов. Двигать рынок вверх должны акции нефтегазового сектора, поддержку окажут также другие бумаги, которые ориентированы на экспорт. Из значимых событий отметим сегодняшнюю публикации финансовых результатов АЛРОСА, а также возможную публикацию рекомендации по дивидендам за первое полугодие СД Белуги и Татнефти.
Короткие ОФЗ сохраняют потенциал роста доходности — Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
В пятницу на фоне дальнейшего ослабления рубля давление на кривую ОФЗ сохранилось. Наибольший рост доходности наблюдался в коротких годовых госбумагах из-за усиления проинфляционных рисков и ожиданий по масштабу повышения ключевой ставки на сентябрьском заседании. В результате, доходность годовых бумаг достигла 9,36% (+10 б.п.), на более дальних сроках рост составил порядка 1 б.п. (10,85% по 5-летним ОФЗ, 11,3% — по 10-летним).
На валютном рынке сохраняется повышенная нервозность, в результате чего видим риски продолжения тренда прошлой недели, что будет способствовать дальнейшей переоценки кривой ОФЗ (преимущественно коротких бумаг).
С учетом ожиданий повышения ключевой ставки ЦБР до 10% на ближайших заседаниях, целью по доходности ОФЗ срочностью 1 год видим уровень ~10% годовых (потенциал роста доходности +65 б.п.), 3–5 лет — 10,5 — 11,0% годовых (+10–20 б.п.). Дальнейшая динамика госбумаг во многом будет определяться стабилизацией валютного курса и сигналами со стороны ЦБ.
