Для множества людей экономический кризис совершенно справедливо ассоциируется с финансовой нестабильностью, отсутствием уверенности в будущем и падением доходов. Как распознать наступление кризиса и заранее подготовиться к грядущим финансовым потрясениям, расскажем в новом уроке «Школы финансовой грамотности».
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Фото: Александр Миридонов / Коммерсант
- Образование «пузыря»
Так называемый «пузырь» - это резкий и немотивированный скачок цен на некоторые активы (нефтяные фьючерсы или недвижимость), либо стремительный рост доходности некоторых финансовых инструментов.
Пример: С 1994 по 1998 годы объем выпущенных ГКО в среднем за год составил 50 млрд долларов, что превышало годовой бюджет России. Всего за 1993-1998 годы было размещено ГКО на сумму около 209 млрд долларов.
- Падение национальной валюты и биржевых индексов
Как правило, продавать национальную валюту начинают кредитные организации и крупные компании, чувствующие приближение кризиса, вынуждая Центробанк расходовать валютные резервы. В этой ситуации население бросается скупать ликвидные иностранные валюты, что ведет к дальнейшему падению курса национальной.
Пример: падение рубля по отношению к доллару в 2,2 раза в период с июня по декабрь 2014 года.
- Рост напряженности в геополитике
Этот процесс опасен из-за тесной взаимосвязи мировых экономик. Острые конфликтные ситуации на международной арене могут спровоцировать возникновение различных экономических барьеров между государствами и компаниями. Превратившись в долговременную тенденцию, рост геополитической напряженности способен привести к понижению финансовых прогнозов на несколько лет вперед.
Пример: в марте 2014 года США, страны ЕС и ряд других государств, не согласных с действиями России в ходе украинского кризиса, ввели санкции в отношении некоторых российских политиков и компаний, их список расширялся в течение года. Россия ввела ответные санкции. Из-за ограничительных мер, введенных ЕС и США против Москвы, российский ВВП потерял в 2015 году около 1,5%, сообщил агентству Reuters на условиях анонимности чиновник, ссылаясь на данные МВФ.
- Падение цен на нефть
Резкое снижение цен на нефть является серьезным внешнеэкономическим фактором. Оно способно нанести существенный урон государству, сокращая доходы бюджета, снижая стоимость национальной валюты и повышая уровень инфляции.
Пример: за время новогодних праздников 2016 года (по состоянию на 12 января) международный нефтяной эталон Brent подешевел более чем на 14% (опустился ниже 31 доллара за баррель).
- Падение ВВП
Успешность экономики страны, равно как и достаток ее граждан, определяется по уровню ВВП: его рост означает улучшение качества жизни населения, его падение – проблемы в экономике и снижение благосостояния людей.
На динамику ВВП во многом влияет деятельность крупных предприятий, чье банкротство влечет за собой убытки для кредитных учреждений и сказывается на формировании платежной системы.
Пример: согласно заявлению президента РФ Владимира Путина, сделанному в январе 2016 года, падение российского ВВП за 2015 год составило 3,8%.
- Рост инфляции
На ускорение рост цен чаще всего влияют стоимость товаров, закупаемые за рубежом, поддержка социальной сферы нефтедолларами, увеличение потребительского кредитования и тарифов на газ, электроэнергию и горячую воду.
Пример: по итогам кризисного 2015 года, инфляция в России составила 12,9% против 11,4% в 2014 году и 6,5% в 2013 году. Более высокий показатель последний раз был зафиксирован в 2008 году, тогда инфляция составила 13,3%.
- Замедление инвестиционной активности
Негативное влияние оттока капитала состоит в том, что в результате уменьшается уровень загрузки производственных мощностей. Промышленные предприятия отказываются от планов по расширению, ввода новых мощностей и закупок оборудования. Это приводит к замедлению роста производства в стране и даже к его снижению.
Пример: в январе-августе 2008 года производство стальных труб упало на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это произошло из-за сокращения числа заказов на них со стороны нефтегазовой промышленности, машиностроения и строительной индустрии.
- Рост «спрэда»
«Спрэд» - это стоимость страховки на случай дефолта эмитента базового актива, компании или государства. Такая страховка предоставляется на рынке кредитно-дефолтных свопов его участникам - инвесткомпаниям и хедж-фондам. Оперативная информация о рынке малодоступна, поскольку сделки носят внебиржевой характер.
Пример: в ходе греческого кризиса 2009-2010 годов рынок внимательно следил за кредитно-дефолтными свопами, использование которых дает участникам рынков неограниченные возможности спекулировать против отдельных стран, тем самым усугубляя их проблемы. Важным последствием этого кризиса стало признание Еврокомиссией необходимости принять действенные меры по борьбе с финансовыми спекуляциями.
- Отзыв лицензий у банков
За аннулированием лицензий обычно следуют «bank runs», т.е. клиенты в срочном порядке начинают снимать деньги со счетов. Этот процесс грозит неисполнением кредитными организациями своих обязательств на межбанковском рынке, что создает эффект «домино» (одно изменение влечёт за собой линейный ряд других изменений, аналогично тому, как падают косточки домино, выстроенные в ряд, - прим.ред) и усиливает панику. Индикатором проблем у того или иного банка могут стать аномально высокие по сравнению с другими кредитными организациями ставки по депозитам.
Пример: отзыв лицензии у Банка24.ру в сентябре 2014 года и появление сообщений в соцсетях с рекомендациями забрать деньги из кредитной организации.
- Margin calls
Это явление в биржевой торговле, при котором брокеры требуют от клиентов увеличения залога по «маржинальным» операциям, совершаемым торговцами в кредит. Данное требование спровоцировано, в первую очередь, падением цен на предоставленные в залог активы. Массовое неисполнение торговцами этого требования приводит к дальнейшему падению индексов и панике на фондовом рынке.
Пример: в сентябре 2008 года, когда кризис уже стал очевиден, российская служба по финансовым рынкам заморозила всю «маржинальную торговлю».
- «Вербальные интервенции»
Неоднократно повторяемые заявления руководства страны и регулятора о том, что ситуация под контролем.
Пример: заявление министра финансов РФ Алексея Кудрина в 2008 году на Всемирном экономическом форуме в Давосе, когда он назвал Россию «тихой гаванью» в захлестнувшей Запад пучине всемирного кризиса.
