В июне прошлого года доллар можно было купить за 52 рубля, в августе он торговался уже за 100. Такие валютные качели побудили россиян искать новые возможности сохранения сбережений. Рассмотрим самые популярные варианты.
Банковский вклад
Простой и привычный для россиян способ сохранения средств. До августа банковский вклад в России приносил около 8% годовых. Однако при двукратном ослаблении рубля за последний год эта доходность оказалась неспособна защитить сбережения от обесценения. С учетом того, что инфляция в августе уже превысила 5,2%, а по прогнозам ЦБ в ближайшие месяцы продолжит увеличиваться и концу года может достичь 6,5%, привлекательность вкладов выглядит не очень высокой.
Альтернативным вариантом банковского вклада можно считать валютные депозиты, которые помогают сохранить средства от сильной волатильности рубля, но такие инструменты в российских банках практически отсутствуют.
Валютные депозиты
Этот финансовый инструмент менее подвержен инфляции, чем вклады в национальной валюте, к тому же способен обезопасить от дальнейшего ослабления рубля. Валютный депозит также может принести неплохую доходность на курсовой разнице.
Однако в России в настоящее время нет смысла открывать валютный вклад в долларах или евро. Причин тому несколько. Во-первых, введенные в России ограничения на валютные операции не позволяют гражданам получить валюту по окончании срока депозита. Во-вторых, некоторые банки даже берут комиссию за хранение долларов или евро на счету.
В связи с этим многие россияне открывают валютные депозиты в зарубежных дружественных юрисдикциях, наподобие Казахстана. В республике работает более 20 банков: Kaspi Bank, Halyk Bank Forte Bank и другие. Есть также известные россиянам бренды — Фридом Финанс Банк, который раньше был представлен и в России. Они предлагают долгосрочное хранение валюты, доходность по долларовым вкладам составляет от 1% до 5,3% годовых.
Фондовый рынок
Фондовый рынок может предложить большую доходность, чем вклады. Так, с начала года по сентябрь российский индекс Мосбиржи вырос почти на 50%. Это неплохой результат, но он во многом обусловлен ослаблением рубля. В долларовом выражении рост был более скромным: валютный индекс РТС вырос всего на 9%. Если сравнить с зарубежными площадками, то индекс S&P 500 за тот же период вырос на 20%. Разница почти в два раза в долларовой доходности по РТС и S&P 500.
В текущих условиях инвестирование в фондовый рынок, особенно в иностранные акции, может быть разумным вариантом для защиты сбережений от инфляции и дальнейшего ослабления рубля. Однако геополитическая ситуация остается основным фактором, влияющим на российский рынок. Она может привести к новым ограничениям для российских инвесторов.
Но здесь стоит понимать, что россияне, не попавшие под санкции, могут инвестировать в иностранные активы на зарубежных фондовых площадках. Уже в прошлом году многие россияне открыли счета у зарубежных брокеров, и сейчас есть понимание, где это делать проще и удобнее.
При выборе зарубежной инвесткомпании важно опять же учитывать юрисдикцию. Лучше всего подходят ОАЭ, Армения и Казахстан. Они являются дружественными странами, но в каждой есть свои нюансы. Например, в Эмиратах высокий порог для открытия счета и языковой барьер, Армения неплохой вариант, но уровень развития инвестиционной инфраструктуры пока не дотягивает до российских стандартов. Многие россияне все-таки выбирают Казахстан как наиболее понятную юрисдикцию, где нет проблем с открытием брокерского счета, все коммуникации проходят на русском языке, а брокеры предлагают прямой доступ к международным биржам и бумагам.
А может переждать?
Курс рубля ослабевает из-за нескольких факторов. Во-первых, это сокращение торгового баланса. Это связано с тем, что импорт товаров в Россию растет быстрее, чем экспорт. Во-вторых, регулирование экспортеров. Правительство разрешило экспортерам не реализовывать валютную выручку в обязательном порядке, что привело к снижению предложения валюты на рынке. Третий фактор — санкции. Из-за них снизилась пропускная способность международных транзакций в долларах и евро. В-четвертых, из-за рисков в отношении торговой инфраструктуры Мосбиржа ввела некомфортные для клиентов нормативы хранения недружественной валюты. Это также привело к снижению предложения валюты на рынке.
Дать реалистичный прогноз курса рубля в долгосрочной перспективе невозможно из-за геополитических рисков. В любой момент биржевые торги долларом могут прекратиться, что приведет к еще большему ослаблению рубля и увеличению спредов. Windfalltax (дополнительный налог на сверхприбыли российских компаний в ожидаемом объеме 300 млрд рублей) может немного поддержать нацвалюту в конце года, но это разовый фактор, и серьезно рассчитывать на него не стоит. В настоящее время факторы, ведущие к дальнейшему ослаблению рубля, преобладают, поэтому можно ожидать, что рубль будет продолжать ослабевать, — отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.
Таким образом, валютные качели сохраняются в жизни россиян. На курс рубля влияет множество факторов, однако мировые резервные валюты продолжают считаться универсальным средством сохранения сбережений.
