Любой участник глобального рынка Форекс, будь то крупный инвестиционный фонд или частный инвестор, кровно заинтересован в качественном прогнозе динамики курса выбранной для торговли валюты. Дело в том, что максимально точно вычисленный валютный курс позволяет уменьшить финансовые риски и повысить прибыль от вложений капитала.
Данный обзор по методам прогнозирования валютных курсов составлен аналитиками компании , одного из брокеров-лидеров на рынке Форекс в России и за рубежом.
В практике трейдинга используются разнообразные методы прогнозирования рыночных котировок, однако наиболее эффективными считаются следующие из них.
1. Метод учёта ППС
Обращение к паритету покупательной способности обусловлено теоретическим положением, согласно которому одинаковые товары имеют одинаковую стоимость независимо от локализации прдаж, если не учитывать стоимость транспортировки и затраты на проведение обменной операции. Исходя из данного положения, обменный курс всегда стремится к такому изменению, которое позволяет компенсировать рост цены, вызванное инфляцией. Допустим, цены в США вырастут за текущий год на 2,5%, а в Австралии из-за падения спроса только на 0,5%. В данном случае инфляционный дифференциал составит:
2,5% — 0,5% = 2%
В соответствии с принципом ППС доллар США в этом примере обесцениться по отношению к австралийской национальной валюте на величину, близкую к 2%. Если, допустим, обменный курс был равен 92 американским центам за один австралийский доллар, то согласно теории покупательного паритета, прогноз по курсу составит:
(1 + 0,02) x (0,92 американского доллара за 1 австралийский доллар) = 0,938 американского доллара за 1 австралийский доллар
2. Метод учёта экономической стабильности
Изучение темпов экономического роста стран-эммитентов свободно конвертируемых валют даёт возможность предугадать динамику обменного курса. Очевидно, что здоровая экономика с потенциально более высокими темпами роста с высокой степенью вероятности привлечёт больше иностранных инвестиций, чем экономика, подверженная стагнации. Между тем долгосрочные инвестиции сопряжены с необходимостью покупки национальной валюты, что в свою очередь приводит к повышению спроса на неё и, как следствие, - к её подорожанию. На этом принципе, собственно, и основан данный метод прогнозирования поведения валютного курса.
Следует отметить, что, в отличие от метода, учитывающего ППС, метод, базирующийся на изучении текущего состояния экономики той или иной страны, не позволяет спрогнозировать точный размер валютного курса. Однако он даёт возможность инвесторам, работающим на глобальном Форексе, сформировать общее представление о возможных рыночных трендах, то есть о возможном направлении ценовой динамики (усилении или ослаблении) выбранной для торговли валюты, равно как и о силе подобных тенденций. На практике данный метод прогнозирования используется в сочетании с другими методами. Именно такой подход позволяет составить наиболее полную картину изменения валютного рынка.
3. Метод построения эконометрической модели
Эконометрической называют такую прогнозную модель, которая увязывает изменение обменного курса конкретной торгуемой валюты со всей совокупностью факторов, влияющих на него. Как правило, при создании эконометрической модели используют параметры стандартной экономической теории. В то же время в подсчёты можно добавить любую переменную, которая, по мнению валютного трейдера, оказывает в той или иной мере влияние на движение рыночных котировок.
Предположим, что необходимо составить прогноз изменения обменного курса американского доллара по отношению к канадскому доллару на ближайший год. В результате тщательного исследования с последующим анализом в качестве ключевых факторов, влияющих на курс, выбраны INT (разница процентных ставок Центробанков США и Канады), IGR (разница темпов повышения доходов населения в той и другой стране) и GDP (дифференциал темпов роста ВВП в обеих страна). В этом случае эконометрическая модель выглядит таким образом:
Курс USD/CAD = a(INT) + b(IGR) + c(GDP) + x
Используемые коэффициенты (a, b и c) показывают не только то, насколько сильно перечисленные экономические факторы влияют на движение обменного курса, но и направление данного движения, которое зависит от положительности или отрицательности каждого фактора. Что касается переменной x, то под ней в данном уравнении понимается значение дополнительного фактора, который задаётся самим трейдером. Следует отметить, что метод прогнозирования валютного курса на основе построения эконометрической модели требует профессиональной подготовки, однако при наличии уже готового расчёта не столь сложен для практического применения.
4. Метод на основе анализа временных рядов
Метод прогнозирования валютного курса, основанный на анализе временных рядов является абсолютно техническим и требует специальных знаний из области экономической теории. При этом наиболее популярной моделью анализа временных рядов у практикующих валютных трейдеров является модель ARMA (авторегресирующей скользящей средней). В основе данной модели лежит базовый постулат технического анализа, утверждающий, что рынок имеет память, поэтому предыдущее поведение курса конкретной валютной пары можно использовать для прогноза его поведения в будущем. На практике это выливается в построение ценовых графиков и выявление характерных графических фигур.
В качестве заключения следует отметить, что прогнозирование движения валютных курсов является весьма сложной задачей. При этом, разумеется, ни один из методов прогноза не может гарантировать стопроцентной точности результата. В этой связи разумным решением для любого участника глобального рынка Форекс будет использование инструментов управления финансовыми рисками.
