Американский рынок находится на минимумах текущего года. Если ознакомиться с различными аналитическими материалами, то в большинстве из них упоминается повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) как ключевая причина снижения рынков. Стоит разобраться, как ставка ФРС влияет на фондовый рынок.
Влияние ставки на инфляцию
Федеральная резервная система (ФРС) — федеральное агентство США, выполняющее функции центрального банка. С учетом того, что доллар является мировой резервной валютой, а экономика США — крупнейшая в мире, решения американского регулятора приводят к последствиям как на местном, так и зарубежных рынках.
Рост ставки напрямую влияет на проценты по депозитам и кредитам. При повышении ставки происходит замедление экономики. Такая ситуация формируется путем перетока капиталов из более рисковых активов в консервативные — банковские вклады, по которым формируется привлекательный уровень доходности.
Таким образом, для банковской системы привлечение финансовых ресурсов становится более дорогим, а значит движение денежных средств замедляется. Все это приводит к торможению экономических процессов, а значит инфляция снизится.
Что будет на рынке капитала?
Что касается влияния ставки ФРС на рынки капитала, то здесь все зависит от плавности и предсказуемости повышений. Нередки случаи, когда грядущее повышение отыгрывается фондовыми рынками заранее, а затем стартует новый этап роста уже в новых условиях.
В том случае, когда повышение ставки вынужденное, и ФРС делает это быстрыми темпами, вполне вероятна негативная реакция рынков капитала. Корпорации получают дополнительные расходы на привлечение средств и обслуживания долга, что снижает их прибыли, а значит и потенциал котировок ценных бумаг этих компаний.
Решение по ставке влияет на экономику и динамику фондового рынка в совокупности с другими факторами. Экономические реалии весны 2022 года говорят о том, что на фондовый рынок оказывается серьезное давление в виде инфляции, проблем логистики, потерь прибылей компаний из-за ухода из России и многие другие. Поэтому четко оценить влияние именно повышения ставки ФРС на фондовый рынок сложно, но, безусловно, увеличение показателя катализирует падение котировок ценных бумаг.
