Фундаментальные факторы отходят на второй план
Александр Юдин, директор Нижегородского филиала «БКС Премьер».
Сегодня: Предпраздничный режим. Угроза введения пошлин на сталь снизилась (хотя риск сохраняется), Brent торгуется стабильно выше $65 за барр., инфляция в России стабилизировалась на низком уровне 2.2% г/г (дает ЦБ больше свободы для снижения ставки 23 марта), а Северная Корея выразила готовность обсудить с США отказ от ядерного оружия. Несмотря на позитивный внешний фон, российские акции, скорее всего, будут торговаться в предпраздничном режиме – возможна фиксация прибыли перед уходом локальных инвесторов на длинные праздники.
Рост в США и Азии. США (S&P 500 +0.26%, DJIA +0.04%, NASDAQ +0.56%), Азия (Hang Seng +0.26%, Shanghai +0.16%, Nikkei +0.05%). Фьючерсы на S&P 500 (-0.05%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $65.31 за барр. – выше открытия.
Вчера: Смешанная динамика. Рост котировок Brent в начале торговой сессии и снижение опасений по поводу возможных американских пошлин на сталь повысили спрос на рисковые активы и поддержали российский рынок акций. Встреча представителей ОПЕК с американскими сланцевыми компаниями в Хьюстоне дала надежду, что стороны смогут выработать обоюдовыгодный план, который позволит увеличить добычу для удовлетворения ожидаемого повышения спроса. К концу торгов нефть подешевела, потянув за собой рынки.
Комментарий трейдера: Несмотря на короткую предпраздничную неделю, локальные объемы торгов превысили свои нормальные долгосрочные уровни. Финансовые результаты Норникеля вызывали опасения по поводу дивидендов, однако просадка котировок оказалась чрезмерной, и бумага быстро отыграла падение. Сбербанк снова уткнулся в потолок RUB 280 (инвесторы продолжают перекладываться в ДР и бумаги ВТБ). MOEX продолжила демонстрировать динамику лучше рынка в отсутствие катализаторов. Премия к ДР Магнита продолжила снижаться (до 9%), нефтегазовый сектор торговался разнонаправленно.
Главный аналитик Банка «ГЛОБЭКС» Виктор Веселов: Ожидаем ослабление рубля
Российский рынок откроется снижением. Это следствие снижения фьючерсов на азиатские, европейские и американские фондовые индексы, на 0,7% и 0,6% и 1,1% соответственно. В этом же направлении двигаются индексы развивающихся рынков. Причиной для общей негативной реакции инвесторов стало сообщение об отставке советника Белого дома США Гэри Кона .Причиной стали его разногласия с президентом страны относительно введения заградительных пошлин на импорт стали и алюминия.
Так администрация Белого дома демонстрирует готовность придерживаться политики протекционизма, что приближает начало торговой войны. Политическая программа Трампа предусматривает снижение цен на нефть поскольку ее высокая стоимость приводит к удорожанию конечного продукта внутри США. Поэтому через какое-то время администрация Белого дома вплотную займется рынком нефти. Кроме того, инвесторам непонятна стратегия выхода стран из сделки ОПЕК «плюс» и в любом случае никто не захочет терять свою долю рынка, что может привести к увеличению мировой добычи нефти, которая будет обгонять рост мировой экономики.
Согласно прогнозу от API запасы сырой нефти в США увеличились на 5,6 млн барр на прошлой неделе, а МЭА ожидает увеличение избытка нефти на рынке из-за роста добычи в США. Это давит на нефтяные котировки, что играет против рубля. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг в США показал существенный рост на 2,6 б.п. до 55,9 пунктов при несущественном снижении ISM. Это позволяет надеется на хорошие данные по ВВП США за I квартал. Сегодня будут опубликованы данные от ADP, которые позволяют прогнозировать официальную статистику рынка труда, которая будет опубликована в пятницу. Консенсус-прогноз сигнализирует о хороших результатах: коэффициент безработицы снизится до 4% а вновь созданные рабочие места вне с/х покажут стабильный результат в 200 тыс новых мест. Теоретически это позволит доллару укрепится. Однако заседание ЕЦБ в четверг, в ходе которого не будет повышена процентная ставка, заставит инвесторов обратить внимание на комментарии Главы ЕЦБ касательно дальнейшей монетарной политики и на этом фоне евро получит поддержку. На данный момент в пользу евро играет опасение мировых инвесторов относительно торговой войны США и низкая процентная ставка ЕЦБ, что делает заимствования в евро дешевыми на фоне повышение ставки ФРС США. Инфляция в Еврозоне постепенно повышается до целевого уровня в 2% а реальная ставка еще находится в отрицательных значениях, но начала расти с -1,75% до -0,5% за прошедший год.
