Российский рынок акций вчера рос, хотя глобальные рынки снижались под влиянием геополитической напряженности: По итогам вчерашнего дня российский рынок акций вырос — индекс РТС повысился на 0,4% до 1 294 пунктов, а индекс Московской биржи прибавил 0,4% до 2 689 пунктов — вопреки негативному глобальному фону и снижению европейских рынков (StoxxEuro600 −0,3%). Внимание рынков сместилось с торговых опасений на политические в связи с эскалацией ситуации в Гонконге, усилением напряженности между Пакистаном и Индией, а также политическими беспорядками в Аргентине. Международный аэропорт Гонконга отменил все рейсы в понедельник из-за того, что протестующие создали значительные препятствия в работе аэропорта. Пакистан перебросил военную технику на границу с Индией, так как напряженность вокруг Кашмира нарастает. Инвесторы опять ушли в золото (+0,5%), цена на которое вновь превысила $1 500/унцию. Курс рубля (-0,5% до 65,58 руб. за доллар) ослаб, как и валюты других развивающихся рынков. Аргентинский песо ослаб (-15,0%) больше чем на 25% в ходе дневных торгов на фоне победы в предварительных выборах кандидата оппозиционной партии. Рынок сейчас оценивает шансы проведения интервенции центробанком Аргентины с целью поддержания курса валюты, которая уже с начала года показывает наихудшую динамику к доллару среди валют развивающихся рынков, ослабившись на 17% по состоянию на минувшую пятницу. Цены на нефть не изменились (Brent +0,1% до 58,57 долл. за барр.).
Российский рынок акций сегодня, судя по всему, будет двигаться в рамках заданного диапазона: Затянувшаяся американо-китайская война, протесты в Гонконге и обвал аргентинского песо вынуждают инвесторов уходить в защитные активы, такие как облигации, золото, швейцарские франки и евро. Последняя по времени распродажа рискованных активов стала еще одним сигналом уязвимости настроения на рынках. Правительство Сингапура понизило свой прогноз экономического роста на этот год почти до нулевого уровня, так как торговая война негативно сказывается на наиболее зависимых от торговли экономиках. Мы ожидаем, что российский рынок акций сегодня будет двигаться в рамках заданного диапазона. Курсрубляможетиспытывать некотороедавлениеподвлияниемраспродаж песои нежеланияинвесторов покупать рискованные активы. Мы считаем, что инвесторы сегодня по-прежнему будут ориентированы на защитные активы — спросом будут пользоваться, судя по всему, акции золотодобывающих компаний и GMKN.
Росстат сообщил о росте ВВП на 0,9% г/г за 2К19; НЕОДНОЗНАЧНО
Росстат вчера представил первую оценку роста ВВП за 2К19, которая составила 0,9% г/г, оказавшись выше консенсус-прогноза (0,8% г/г) и нашей оценки (она ниже консенсус-прогноза). Тем не менее, весьма сложно назвать эту цифру позитивной. Во-первых, рост на 0,9% г/г все еще ниже официального ориентира по росту на 2019 г. (1,3% г/г) и, скорее всего, рост ВВП за 1П19 составит примерно 0,7% г/г. Во-вторых, ускорение роста ВВП с 0,5% г/г в 1К19 до 0,9% г/г в 2К19 не соответствует настроению в экономике. В отличие от 1К19 в 2К19 рынок был обеспокоен снижением индикатора погрузки по сети РЖД (-3,5% г/г в 2К19 после роста на 1% г/г в 1К19), снижением розничных продаж легковых автомобилей (-4,2% г/г в 2К19 против −0,4% г/г в 1К19) и началом замедления роста в сегменте розничного кредитования (22,8% г/г в июне с 23,6% г/г в марте). По оценке ЦБ, российские инвестиции в основной капитал снизились на 1,3-1,8% г/г в 2К19. Учитывая все эти цифры, вполне вероятно, что рост, главным образом, связан с увеличением запасов — если это так, большие объемов запасов будут сдерживать экономический рост в 3К19, который в данный момент мы прогнозируем на уровне примерно1,0% г/г.
ЛУКОЙЛ (LKOH RX; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ): операционные результаты за 2К19; ПОЗИТИВНО
ЛУКОЙЛ вчера представил достойные операционные результаты за 2К19. Мы считаем, что благодаря росту объемов добычи на проектах на Каспии и на проектах развития в Западной Сибири НДПИ может оказаться ниже ожиданий, что окажет поддержку финансовым результатам за 2К19.
- Добыча нефти без учета добычи в Ираке выросла на 1,0% г/г на фоне проектов на Каспии и проектов роста в Западной Сибири. На российских дочерних предприятиях добыча выросла на 1,0% г/г.
- Добыча газа выросла на 3,1% г/г на фоне развития проектов в Узбекистане: добыча газа за пределами России выросла на 7,0% г/г, тогда как объемы добычи российского газа немного снизились на 0,2% г/г.
- Объемы переработки выросли на 0,5%, при этом объемы переработки на российских НПЗ выросли на 0,8%. · ЛУКОЙЛ представит свои финансовые результаты за 2К19 по МСФО 28 августа.
