В минувшую пятницуроссийский рынок акций рос: В минувшую пятницу российский рынок акций шел вверх — индекс РТС вырос на 0,7% до 1 293 пунктов, а индекс Московской биржи прибавил 1,0% до 2 740 пунктов — следуя за динамикой мировых аналогов (StoxxEuro600 прибавил 0,7%) на фоне торгового оптимизма. В лидерах роста были акции металлургического сектора: GMKN RX (+3,4%), RUAL RX (+2,3%) и MMK LI (+2,7%). Курс рубля оставался слабым (-0,3% до 66,79 руб. за долл.), а цены на нефть снижались в ходе вечерних торгов (Brent −3,0% до 59,25 руб. за барр.).
Мы ожидаем, что российский рынок акций сегодня будет расти: Мы ожидаем, что сегодня российский рынок акций будет расти, несмотря на неоднозначные тренды на Азиатских рынках (рынок Японии демонстрирует негативный тренд в связи с алгоритмической торговлей на фоне небольших объемов торгов; американские рынки сегодня закрыты по случаю празднования Дня труда). Хотя никаких крупных перемен в торговой войне не ожидается, за выходные не произошло и ухудшений в отношениях, тогда как введение новых пошлин в целом рынок уже учел. Цены на нефть укрепились после снижения в пятницу, цены на основные сырьевые товары и курсы валюты стабильны.
Погрузка на сети Российские железные дороги увеличилась всего на 0,2% г/г в августе; НЕГАТИВНО
Согласно опубликованномусегодня утром пресс-релизуРЖД, погрузка на сети Российские железные дороги выросла на 0,2% г/г в августе до 109 млн тонн. Эта цифра указывает на некоторое улучшение активности в сравнении с 2К19, когда погрузка снизилась на 3% г/г; тем не менее, статистика за август оказалась ниже июльского роста на 1,5% г/г. Показатель погрузки считается опережающим индикатором российской экономической активности: таким образом, цифры за июль-август указывают на восстановление торговой активности в 3К19, однако масштаб этого восстановления представляется весьма ограниченным.
МТС реорганизует Интернет-провайдера МГТС в рамках плана по оптимизации расходов; НЕЙТРАЛЬНО
МТС (MTSS RX, MBT US: НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) рассмотрит вопрос о реорганизации крупнейшего в Москве Интернет провайдера, компанию МГТС (94,7% акций принадлежит МТС), которой принадлежит 36% этого рынка. План реорганизации предусматривает объединение коммерческих блоков, оптимизацию управленческого состава и перевод обслуживания физических лиц под бренд МТС. В итоге компания сможет оптимизировать операционные расходы и расходы на персонал. Совет директоров МТС может принять решение по реорганизации уже осенью. Мы считаем, что расходы на оптимизацию МГТС сильно не повлияют на финансовые результаты МТС в 2П19-2020, учитывая меньший масштаб бизнеса МГТС в рамках группы (в 2018 г. выручка МГТС составила 39 млрд руб., то есть 8% совокупной выручки МТС).
Два позитивных события на сырьевом рынке поддержат инвестиционную привлекательность акций Норильского никеля (ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $28,7/ГДР)
Цены на никель превысили $17 500/т. Правительство Индонезии, наконец, решило ввести запрет на экспорт никелевых руд. Под запрет с конца декабря попадают руды с содержанием никеля ниже 1,7% Предыдущее постановление правительства предусматривало ввод запрета на экспорт никелевых руд с 2022 г. Запрет создает заметный дефицит никелевой руды для производства никелевого чугуна в Китае. Отметим, что Китай увеличил производство нержавеющей, стали на 18,7% м/м в июле. Китайский импорт никеля подскочил на 43% г/г в 1П19, тогда как при производстве никеля в Китае, главным образом, используют технологию никельсодержащего чугуна. Мы предполагаем,чтов Китаенаблюдаетсядефицит запасовникелевой руды. Мы считаем,чтоцены наникельдостигнут $18 000-20 000/т, так как китайские производители никельсодержащего чугуна начали создавать запасы никелевой руды накануне ввода запрета на импорт в конце 2019 г.
Цена на платину выросла почти на 10% на этой неделе, догоняя цены на золото и серебро. Ожидается, что Китай ослабит ограничения на закупки автомобилей с целью поддержки внутреннего потребления. В соответствии с новой программой, предполагающей 20 шагов для стимуляции экономического роста, госсовет КНР введет новые меры, которые ослабят ограничения или снимут их. Совокупные продажи автомобилей в Китае в июле снижались уже 13 месяц подряд. Ослабив ограничения, правительство надеется поддержать отрасль. На производство стандартного каталитического конвертера в среднем требуется от 3 до 7 грамм платины, однако количество варьируется в зависимости от производителя и модели. Цены на палладий остаются у отметки примерно $ 1 500/унцию, несмотря на все негативные события в автомобилестроении и продолжающуюся волатильность на сырьевых рынках.
