Индексы стран АТР растут на ожиданиях возобновления торговых переговоров между США и Китаем. Цены на нефть марки Brent не изменились со вчерашнего дня и колеблются в ожидании выхода данных от API. Курс рубля на предварительных торгах снижается до 63,9 руб/долл. Фьючерс на индекс S&P 500 растет до 3008 пунктов.
Новая торговая неделя на российском рынке акций началась со снижения индексов акций. Среди инвесторов возросли опасения повышения ввозных пошлин на Китайские товары, которое планируется на середину октября. Поводом для этого стал срыв торговых переговоров между представителями Китая и США на прошлой неделе. Индекс Московской биржи опустился на 0,4% до 2 785,5 пункта. В лидерах падения оказались акции Полюс (-1,7%). Поддержку акциям золотодобывающей компании не оказал даже рост цен на золото. Стоимость унции золота выросла вчера на 0,7%, оттолкнувшись от отметки $1 500. На наш взгляд, цены на золото и другие защитные активы продолжат рост в ближайшее время из-за роста опасений по поводу повышения ввозных пошлин и торможения темпов глобальной экономики. Индекс РТС потерял треть процента, несмотря на рост российской валюты в ходе вчерашних торгов. По итогам вторника курс рубля против доллара США вырос на 17 копеек, приблизившись к своим максимальным значениям за последние два месяца. На предварительных торгах пара USD/RUB снижается до 63,9 руб./долл.
Торги акциями на азиатских биржах завершаются небольшим ростом индексов на ожиданиях возобновления торговых переговоров между США и Китаем. Об этом заявил глава Минфина США Стивен Мнучин, указав на возможный визит китайской делегации на следующей неделе. Индекс S&P 500 в понедельник не изменился, несмотря на публикацию слабых данных по изменению PMI от Markit. Снижение котировок акций биотехнологических компаний в среднем на 0,6% было компенсировано умеренными покупками в остальных отраслевых подгруппах индекса. Фьючерс на индекс S&P 500 растет до 3 008 пункта на текущий момент.
В начале торговой сессии на МосБирже состоится публикация данных по изменению индекса делового климата в Германии от IFO. Мы ожидаем ухудшения макроданных в странах ЕС из-за продолжающегося усиления торгового протекционизма в мире. Это может быть воспринято инвесторами негативно, и котировки акций российских эмитентов могут продолжить снижение.
Предложение Минфина по промежуточным дивидендам Транснефти (TRNFP RX; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ); НЕЙТРАЛЬНО
23 сентября Минфин предложил направить на промежуточные дивиденды Транснефти 3,3 млрд руб. (примерно 460 руб. на акцию при доходности 0,3%), чтобы довести общий размер дивидендов за 2018 г. до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Изначально, Транснефть при определении размера скорректированной чистой прибыли, использовала фактические дивиденды, которые выплачивают аффилированные компании вместо своей доли в чистой прибыли. Заметим, что такое решение является вполне разумным компромиссом, так как первоначально Минфин планировал использовать нескорректированную чистую прибыль по МСФО в качестве базы для расчета дивидендных платежей – в этом случае промежуточные дивиденды составили бы 34,6 млрд руб.
Мы считаем, что акцент на чистую прибыль вместо доходности на инвестированный капитал при определении политики распределения капитала в долгосрочной перспективе ошибочен, тем не менее, это, конечно же, шаг вперед в той степени, что он ограничивает размер капитала, который потенциально может быть проинвестирован в проекты с низкой доходностью.
Сооснователи QIWI могут продать свои контрольные доли в компании: НЕГАТИВНО
Как сообщает газета “Коммерсант”, ссылаясь на два неназванных источника, основатели QIWI (QIWI US: ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) Сергей Солонин и Борис Ким могут искать покупателей на контрольные пакеты акций в компании. Если покупатели не будут найдены, С. Солонини и Б. Ким будут рассматривать продажу Рокетбанка или проекта “Совесть”. О намерении QIWI продать Рокетбанк рынку было известно, и акции компании уже вырастали в цене на фоне этого заявления, при этом новость о потенциальной продаже контрольных пакетов в самой компании оказалась сюрпризом. Мы можем воспринимать факт возобновления дивидендных выплат в 1К19 как косвенное указание на то, что мажоритарные акционеры могли быть заинтересованы в извлечениии денежных средств из своих активов. Хотя вероятность сделки, ее потенциальную структуру и сроки оценивать пока рано, исходя из слухов, мы считаем, что новость сигнализирует о необходимости фиксировать прибыль по акциям компании, которые выросли в цене на 65,5% за последние 6 месяцев. Таким образом, мы ожидаем, что рынок негативно отреагирует на эту новость.
Основатели QIWI Сергей Солонин и Борис Ким могут продать свои контрольные доли в компании или отдельно Рокетбанк или проект Совесть. С. Солонину и Б. Киму принадлежит 21% акций (экономическая доля) и 69% голосующих акций. Источник указывает на то, что решение продать компанию было принято полгода назад. Как сообщается, сооснователи компании подготовили презентацию для инвесторов, а также привлекли консультантов. Если сооснователи компании не найдут покупателей на контрольный пакет, они рассмотрят продажу отдельных активов. Так, другие источники указывают на то, что QIWI ищет покупателей на Рокетбанк (о своем намерении продать этот актив компания объявила в момент публикации финансовых результатов за 2К19) и проект Совесть. Источники из “Коммерсанта” называют в качестве потенциального покупателя Рокетбанка компанию Beeline. Оба проекта – и Совесть и Рокетбанк – являются убыточными, в 1П19 совокупный убыток по двум проектам составил 2 млрд руб.
